在过去的一年里广州股票配资，市场吸引了很多新手基民加入到了基金投资的行列。最近，小编在和一位新手基民沟通中被问到这样的问题——“指数型基金和主动型基金区别在哪”“怎么判断一只基金适合不适合我”“基金过去收益跟实际的收益之间的关系是什么”“基金的业绩比较标准是怎么选的”……
那今天，我们就选了几个新手基民关心的问题，为大家解惑。
指数型基金和主动型基金的区别在哪？
指数基金在海外是最受欢迎的投资品种之一，在过去20余年经历了爆发式的增长；而在政策和市场的双重驱使下，国内的指数基金规模占比也在连年攀升。
指数基金，指的是以特定指数成分股为投资对象，以期获取跟踪标的指数表现收益的基金产品；与之相对的，主动投资通过主动选择行业、个股或投资时点等更为主动积极的操作方式，力求超越市场平均表现。相较主动基金，指数基金具备透明度高、费率较低、工具属性强等优势；而主动基金得益于基金经理和团队的主动操作，追求更高的超额收益。
配资炒股那过去十年里，谁的表现更好呢？
我们选择了万得股票指数型基金指数（885004.WI）来代表指数基金的表现，万得普通股票型基金指数（885000.WI）和万得偏股混合型基金指数（885001.WI）分别代表股票型和偏股型主动基金的表现。可以看到，在2016年至2025年的十年间，万得普通股票型基金指数和万得偏股混合型基金指数的累计收益率分别达到107.02%和84.95%，均大幅领先于指数型基金的60.39%；而沪深300指数同期仅录得33.46%的涨幅，说明虽然指数型基金跑赢了市场基准，但超额收益相对有限，且出现过不少跑输的区间。在A股过去十年的绝大多数时间里，主动基金回报更佳。
（以上为基金指数表现,代表对应分类的整体表现,与单只基金的实际业绩存在差异，过往表现不代表未来。）
数据来源：Wind，2016/1/1-2025/12/31
未来，主动型基金也仍然有望通过专业选股继续保持对被动基金的优势。从以下2个维度来看，主动型基金未来仍具备一定超额收益空间。
• 第一、中国的股票市场还不足够成熟，发展时间较短，参与者的专业水平也参差不齐。因此，背靠专业投研团队的基金经理管理的主动型基金依旧有机会创造超额收益。
• 第二、A股指数的行业构成暂时还不能反映行业的前沿发展。对比标普500和沪深300的行业占比可以看出，前者占比最多的信息技术的比例达到了34.4%，第二名金融行业的只有13.4%；而后者的金融行业占比在2025年依旧高于信息技术，分别是22.4%和17.1%。但是，基金经理可以发挥主观能动性，捕捉行业变化，识别市场趋势，及时做出调整，实现超额收益。
标普500行业分布
数据来源：标准普尔道琼斯指数，标普500factsheet，截至2025/12/31。
沪深300行业分布
元股证券:ygzq.hk
数据来源：中证指数，沪深300factsheet，截至2025/12/31。
基金过去收益跟实际的收益
之间的关系是什么？
基金过去的收益，只是展示它“曾经考过多少分”，不代表你入手后就能拿到同样数字，也就是我们常常提醒的“历史业绩不代表未来表现”。但是，在挑选基金时，历史业绩仍然是我们选择基金的一个重要参考。
不过，在选择基金的时候，还需要看它长期业绩的表现。一般也分成两类，一类是长期业绩好，但是超额集中在少数几个季度的基金，这些基金在某些阶段弹性很好，但是会有较大波动；还有一种基金的超额收益源自于大部分季度少量超额的积累，虽然长期业绩不算亮眼，但是波动也更小。
兴全多维价值成立以来业绩
数据来源：兴证全球基金，截至2026/3/31，其他风险提示详见文末
最大回撤也是选择基金时一个重要的考察指标。回撤是指在某一段时间内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度；而最大回撤是用来描述买入产品后可能出现的最糟糕的情况。基民们需要了解充分自己的财务情况，对金融市场的了解程度，日常生活需要的现金流，并且搞清楚一个问题：为了更高的收益，你愿意在过程中承受多少亏损。
想缩小“基金收益”与“我的收益”之间的差距，最简单的办法就是拉长持有时间，用定期、多次的小额买入（也就是定投）把每次的买入价格平均下来；同时可以考虑设定一个止盈目标，达到预期就兑现部分落袋，别让账面利润都随市场坐过山车。
一只股票型或偏股型的基金
就一定是进攻型的吗？
所谓“进攻”，其实是相对的。股票型基金是主要购买股票的基金，投资股票的比例不能低于80%；偏股型基金是投资股票比例在60%-80%的混合型基金，同时也投资一定比例的债券。股票型和偏股型基金相比货币型和债券型基金而言，当然是偏进攻的。不过，股票/偏股基金只是代表仓位里股票的占比高，在这一类基金的内部亦有分别。
举个例子，比如兴全合润和兴全竞争优势这两只基金，虽然都属于混合偏股型基金，但是风格很有区别。兴全合润在过去一年的净值增长率为32.32%，但同期净值增长率标准差也有1.51%；反观兴全竞争优势虽然同期增长率较低，有16.98%，但同时净值增长率标准差控制在了1.10%，可以近似理解为投资的波动性更小（净值增长率数据来源为两只基金2026一季报，净值增长率标准差数据来源为Wind，均截至2026/3/31）。
兴全合润混合型证券投资基金前十股票持仓
（兴证全球基金，截至2026/3/31）
兴全竞争优势混合型证券投资基金前十股票持仓
（兴证全球基金，截至2026/3/31）
数据来源：源自基金2026年第一季度报告，截至2026/3/31。持仓信息仅反映定期报告披露时点,基金实际持仓会动态调整,不构成投资建议
可以看到，背后的原因是，兴全合润持有了更多制造业股票，这些个股相对成长性更强，也会出现更多波动；但兴全竞争优势持有的更多是价值类的股票，因此波动率较低，如果基金持有的股票里较多的是波动较小的板块，比如兴全竞争优势股票持仓前几名以消费、化工等价值类行业为主，在偏股/股票型基金当中就更相对“防守”了。所以说，进攻还是防守，要看底层资产，而非基金的分类或者名称。
基金的业绩比较基准是怎么选的？
基金业绩比较基准由管理人按合同订立，反映基金风险收益定位。证监会在1月23日新发布的《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》强调了业绩比较基准运用的严肃性和稳定性，明确业绩比较基准应当与基金合同约定的核心要素和产品投资风格相匹配。一般来说，偏股型基金会选择沪深300、中证500、中证800等宽基指数作为基准；行业型基金会选择对应的行业指数作为基准；债券型选中债总财富指数。
设定一个清晰的、用于考核的业绩基准，对投资者、基金经理都很重要。
• 首先，对于投资者来说，只需要先判断自己想配什么风格的资产——大盘还是小盘、价值还是成长、高股息还是高质量，然后在基准与自己需求匹配的基金中筛选，看看基金经理历史业绩相对基准的超额情况，选择超额稳定性比较好、盈利模式相对可持续的即可。
• 其次，一个合理、合适的业绩比较基准可以使基金经理的投资目标变得更简单、更纯粹，他们只需要盯紧业绩基准，努力在基准的基础上创造出超额。
简而言之，基准是基金的“及格线”，既是考核经理超额能力的标尺，也为投资者提供一定程度的预期收益与风险参照。如果一只基金表现长期低于基准，说明产品没达标；平稳略超，说明运作合格；大幅超越，说明基金表现优秀，不过也要注意看看是不是承担了额外风险。
各位新基民（和老基民？）还有什么问题呢？欢迎留言或私信，我们会挑选有代表性的为大家解答。
风险提示：兴全多维价值基金成立日2019/06/12，A类成立以来截至2026年3月31日完整业绩及比较基准：161.13%/14.84%；近5年完整业绩及比较基准：2021（31.10%/-5.79%），2022（-12.39%/ -14.31%），2023（-10.91%/-8.78%）,2024（5.52%/14.43%）,2025（47.39%/15.34%）；C类成立以来截至2026年3月31日完整业绩及比较基准：150.49%/14.84%；近5年完整业绩及比较基准：2021（30.32%/-5.79%），2022（-12.91%/-14.31%），2023（-11.46%/-8.78%）,2024（4.90%/14.43%），2025（46.50%/15.34%）。本基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率*60%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*20%+中债综合(全价)指数收益率*20%。历任基金经理变更情况：2019/06/12-2021/07/15，董理；2021/07/16至今，杨世进。该基金费率安排如下：管理费率1.2%/每年；托管费率0.20%/每年。A类申购费率（金额M,含申购费)：M<100.00万，1.5%；100.00万≤M<200.00万，1.2%；200.00万≤M<500.00万，0.5%；M≥500.00万，按笔收取，1000.00元/笔。A类赎回费率（持有时间T）：T<30天，1.5%；30天≤T<365天，0.5%；365天≤T<730天，0.25%；T≥730天，0%。A类无销售服务费。C类申购费率为0；C类赎回费率(持有时间T)：T＜7天，1.5%；7天≤T＜30天，0.5%；T≥30天，0.0%；C类销售服务费率为0.6%/年。本材料制作于2026年5月13日，前述费率可能发生变化，请以基金法律文件及最新相关公告为准。
兴全合润混合基金成立日2010/4/22，成立以来截至2026年3月31日完整业绩及比较基准：694.17%/55.40%；近5年完整年度业绩及业绩比较基准：2021（6.32%/-2.80%），2022（-26.93%/-16.90%），2023（-9.34%/-8.16%），2024（8.96%/14.10%），2025（35.72%/14.04%）。本基金业绩基准为：80%×沪深300指数＋20%×中证国债指数。历任基金经理变更情况：2010/04/22-2013/02/07，张惠萍；2010/05/25-2012/02/21，王海涛； 2023/01/04-2024/03/05，叶峰；2013/01/29至今，谢治宇。该基金费率安排如下：管理费率1.2%/每年；托管费率0.20%/每年；销售服务费率0%/年。认购费率（金额M,含认购费)：M<50.00万，1%；50.00万≤M<200.00万，0.5%；200.00万≤M<500.00万，0.1%；M≥500.00万，按笔收取，1000.00元/笔。申购费率（金额M,含申购费)：M<50.00万，1.2%；50.00万≤M<200.00万，0.8%；200.00万≤M<500.00万，0.5%；M≥500.00万，按笔收取，1000.00元/笔。赎回费率（持有时间T）：T<7天，1.5%；7天≤T<365天，0.5%；365天≤T<730天，0.25%；T≥730天，0%。本材料制作于2026年5月13日，前述费率可能发生变化，请以基金法律文件及最新相关公告为准。
兴全竞争优势混合基金成立日2024/8/27，A类成立以来截至2026年3月31日完整业绩及比较基准：17.41%/27.69%；2024/8/27-2024/12/31（-2.16%/14.50%），2025（20.40%/15.34%）；C类成立以来截至2026年3月31日完整业绩及比较基准：16.28%/27.69%，成立以来完整年度业绩及以及业绩比较基准：2024/8/27-2024/12/31（-2.36%/14.50%），2025（19.66%/15.34%）。本基金业绩基准为：沪深300指数收益率×60%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×20%+中债综合（全价）指数收益率×20%。历任基金经理变更情况： 2024/8/27至今，徐留明。该基金费率安排如下：管理费率1.2%/每年；托管费率0.20%/每年。A类认购费率（金额M,含认购费)：M<500.00万，1.2%；M≥500.00万，按笔收取，1000.00元/笔。A类申购费率（金额M,含申购费)：M<500.00万，1.5%；M≥500.00万，按笔收取，1000.00元/笔。A类赎回费率（持有时间T）：T<30天，1.5%；30天≤T<365天，0.5%；365天≤T<730天，0.25%；T≥730天，0%。A类无销售服务费。C类认购费为0，申购费率为0；C类赎回费率(持有时间T)：T＜7天，1.5%；7天≤T＜30天，0.5%；T≥30天，0.0%；C类销售服务费率为0.6%/年。本材料制作于2026年5月13日，前述费率可能发生变化，请以基金法律文件及最新相关公告为准。
兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读本基金基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解本基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断本基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或基金经理曾管理的其他组合的业绩不构成基金业绩表现的保证。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性。过往业绩并不预示未来表现，基金收益有波动风险。基金投资须谨慎，请审慎选择。
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